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COURS D'ÉCONOMIE politique.

les chefs d’industrie répartis sur la totalité du territoire,et ce qui a lieu à Londres, dans la salle du Clearing-House ,pour la réunion des bankers et des institutions de créditassimilées à ceux-ci. Les bankers, avons-nous dit, seprésentent au Clearing-House avec des chèques, mandatsqui sont tous payables à vue. Les lettres de change, qu eles banquiers de la province ou les succursales ont col-ligées et envoyées à leurs correspondants de Paris, sont àune échéance convenue et non encore arrivée. Mais laBanque de France, en escomptant ces effets, lorsqu’ils lu 1sont directement présentés, soit à Paris, soit dans le svilles où sont les succursales, c’est-à-dire en les prenantcomme argent comptant (sauf une retenue qui n’importepas ici), les transforme par cela même en traites à vue,et dès-lors la liquidation est opérée à peu près commedans un clearing-home.

Je n’ai pas besoin de dire que, à fortiori , la place deLondres est devenue, en Angleterre, par un procédé ana-logue, le centre de liquidation de l’ensemble des tran-sactions qui se passent entre les différentes localités desIles-Britanniques. Chaque institution financière, chaquecompagnie un peu importante, presque chaque commer-çant ou fabricant au-dessus de l’ordinaire a un correspon'dant, et par là une sorte de domicile commercial à Lon"dres. La Banque d’Angleterre est ainsi, dans Londresmême, le point où tout converge, surtout dans les temp sun peu difficiles. Toutefois les grandes joint stock bofi^ sla suppléent, dans une forte mes.ure, pour ce servie* 3 -Il est vrai que ces institutions ont à la Banque d’Anglf"terre un compte courant, moyennant lequel s’opère laquidation définitive et suprême.

Pour un avenir plus ou moins éloigné, l’esprit conÇ°^un degré ultérieur de centralisation, qui résulterait de relations régulières établies entre les banques centrales des di