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welche die besten Linien concessionirt erhielten, selbst gebaut und dasKapital dazu von 325 ,17 Millionen Thaler zu 4,s °/o aufgenommen, mithin14,«s Millionen Thaler Zinse dafür zu bezahlen gehabt, so hätte er imJahr 1871 einen reinen Jahresgewinn von 18 ,70 Millionen Thaler davonbezogen, welcher allerdings je nach den Conjuneturen größer oder geringerwäre, übrigens mit der Entwicklung des Verkehrs durchschnittlich fort-während zunehmen würde. Diese 18,7« Millionen Thaler Jahresgewinnesaber, welche einem mit 4,s °/o verzinslichen Kapital von 415,ss MillionenThaler Kapitales entsprächen, hätten den Staat befähigt, ohne einenPfennig Aufwandes von Seiten der Steuerpflichtigen, die zur preußischenMonarchie gehörigen Länder mit mehr denn ebenso vielen weiterenBahnen als sämmtlichen unter Privatverwaltung stehenden preußischenPrivatbahnen zu versehen.

Hätte der Staat sämmtliche vorstehende Bahnen unter ^ und L miteinem Aufwand von 410, «7 Millionen Thaler selbst gebaut, und das Geldzu 4,s°/o entlehnt, so hätte er aus einem Betriebsüberschusse von 35,32 Mil-lionen Thaler 18,17 Millionen Thaler Zinse zu bezahlen; er hätte dahernoch einen Jahresüberschuß von 16,8° Millionen Thaler, was ihm er-laubt hätte, zu 4,s °/o aufgenommene 374 ,11 Millionen Thaler, ohne irgendeinen Zuschuß von Seiten der Steuerpflichtigen, zum Bau weitererEisenbahnen zu verwenden, als die Privatgesellschaften hergestellt haben.

Dabei hätten allerdings die Kapitalisten eine weniger hohe Renteaus dem Theile der Staatsanlehen bezogen, welcher dem ursprünglichenUebernahmspreise des in Actien emittirten Theils des Anlagekapitalesder Bahnen unter ^ entspräche. Allein Niemand hat ein Recht, daßsein Privatinteresse bei der Frage, wie eine dem öffentlichen Bedürfnissedienende Anstalt zu begründen sei, dem allgemeinen Wohle vorgezogenwerde. Wäre eine solche Rücksicht aber auch zulässig, wie sie es nichtist, so wäre das Privatinteresse hier ein sehr particuläres, getheiltes undverschiedenes im Kreise der Betheiligten selbst. Die Gründer, die Ban-kiers, welche die Financirung dieser Actienunternehmen zu ihrer Specu-lation machen, und die Actionäre, welche die Actien noch zum Emissions-preise oder zu diesem nahe stehenden Cursen gekauft haben, diese freilicherzielen große Gewinne an dem Wiederverkaufe der Actien; sie discon-

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