LA MONNAIE. SECTION XI, CHAPITRE II. 437

pendant plusieurs campagnes, empêchera 1 argent d ensortir pour se répandre dans les autres parties du monde.Dans le premier cas, l’or montera; dans le second, 1 ar-gent. La variation toutefois sera très-limitée, à moins que1 action de la cause perturbatrice n’ait beaucoup de duréee t que rien ne la balance, ce qui est peu probable.

Une crise commerciale qui sévira avec rigueur, ou unerévolution politique qui ébranlera la société jusque dansses fondements, pourra tout à coup troubler, assez pro-fondément, le rapport entre l'offre et la demande, et, parconséquent, faire sensiblement monter la valeur des mé-taux précieux, non-seulement relativement aux autresmarchandises, qui baissent alors, parce que les achatss’en restreignent, mais même relativement à un niveaufixe qu’on peut, en ce qui concerne la valeur, supposerpar la pensée plus qu’on ne saurait l’incorporer en quelquesubstance.

A l’égard de l’influence en hausse que certaines crisescommerciales exercent sur la valeur des métaux précieux,dans l’intérieur des contrées quelles désolent, il fautfaire des distinctions et donner quelque commentaire.Écartons d’abord l’effet qui se traduit alors dans l’opiniondu vulgaire par cette formule : l’argent est rare. Ce quelu plus grand nombre des hommes exprime ainsi, c’est,dans le sens propre, la rareté du capital disponible, duca pitalàemprunter,del’assistancequeles chefs d’industriecompromis appellent à grands cris. La crise a éclaté parceQu’une portion plus ou moins considérable du capitalflottant par lequel s’exerce le crédit, et dont la transmissionconstitue le crédit même, aura été détruite par de fausses^floculations ou par des malheurs publics, ou aura été

étournée de ses voies naturelles par une force majeure,° ü . aura été tenue à l’écart par la défiance. Ou encore laCriSe sera venue de ce que les imaginations s’étaient exa-