SUR LES EFFETS, ETC. 47

besoins, elle prendra le niveau de sa valeur réelle.

Les changes suivront la même marche. Si la mon'naie de cuivre est portée à 3o pour 100 au-dessusde sa valeur intrinsèque; si la valeur de la livre no-minale baisse de 3o pour 100, le pair réel du changesera à 3o pour ioo au-dessous du pair ordinaire; etcomme des causes étrangères au prix des métaux letiennent dans ce moment à 8 pour roo au moinsau-dessous du pair réel, calculé d’après le prix desmétaux, il pourrait tomber à 38 pour ioo de perte.

Cette opération aurait un autre inconvénient :l’avilissement de la livre nominale paraîtrait aux yeuxde tous les négociants de l’Europe une diminutionproportionnelle de la valeur des assignats. Us regar-deraient cette valeur attribuée à la monnaie de cui-vre, la seule contre laquelle le papier serait réalisa-ble , comme équivalente à une dépréciation de 3opour ioo, qui serait prononcée par la loi ; et d’aprèsce jugement rigoureux, mais juste, quelle confiancepourrions-nous en attendre ?

Enfin , les métaux précieux disparaîtraient pres-que en entier de la circulation ; ou bien on seraitobligé de donner de 80 à ioo sous de cuivre pourl’écu en argent.

La nation a été forcée d’acheter de l’or et de l’ar-gent chez l’étranger : elle le paye au taux du com-merce ; elle le frappe en monnaie, d’après le règle-ment ancien , et elle essuie une perte considérable.On lui propose aujourd’hui d’acheter du cuivre aussichez l’étranger, également au prix du commerce ,et au prix du commerce augmenté de la perte du