des fonds productifs qu’elle possède, et elle vit du revenu qu’elle en lire.Elle s’appauvrit, lorsque, indépendamment du produit de ses fonds, ellemange une partie des fonds eux-mêmes ; elle augmente au contraire sesrichesses, lorsqu’elle ajoute à scs fonds productifs.

Lorsque l’entrepreneur, au lieu d’acheter immédiatement des travaux,achète des matières premières, c’est comme s’il achetait les services pro-ductifs, les travaux, dont la valeur des matières premières est le résultat.De quelque manière qu’on emploie reproductivement un capital, cet em-ploi se résout toujours à acheter des services productifs, anciens ou nou-veaux, pour en faire un produit.

C’est ainsi, messieurs, que, tout à la fois, le capital est remboursé et tousles producteurs sont payés de leurs services '.

La nature des capitaux, la nature de leurs fonctions, nous découvrentdes vérités assez importantes. L’une d’elles est que les capitaux productifsne consistent point en valeurs fictives cl de convention, mais seulementen valeurs réelles et intrinsèques que leurs possesseurs jugent à proposde consacrer à la production. En effet, on ne peut acheter des servicesproductifs qu’avec des objets matériels ayant une valeur intrinsèque; onne peut amasser en capitaux et transmettre à une autre personne, que desvaleurs incorporées dans des objets matériels 1 2 .

Si quelquefois on prête un capital, ou si l’on achète des services productifsen donnant en paiement des effets de commerce, ces effets sont le signereprésentatif d’objets matériels qui sont la propriété du prêteur. En trans-mettant les effets, il transmet son droit à la possession de ces objets ma-tériels.

On voit des gens qui font des affaires avec le produit de traites ou debillets qui ne représentent aucune propriété, et qu’ils n’acquittent qu’enles renouvelant à l’approche de l’échéance. Mais il faut que quelqu’un

1 L’analyse, qui distingue nettement les différents fonds productifs entre eux,et ensuite la valeur de chaque fonds de la valeur du service qu’il peut rendre, meparaît fondamentale en économie politique; sans elle, on rencontre beaucoup deproblèmes insolubles.

2 11 y a des capitaux qui ne sont pas incorporés dans des choses matérielles,comme la clientelle d’un notaire, d’une entreprise commerciale; mais cette por-tion de capital est une valeur très réelle, et non pas -seulement un signe commeceux qui, selon certaines personnes, peuvent remplacer les capitaux.